中信建投：近期市场对加息叙事十分敏感，并不是真的要加息
36氪获悉，中信建投指出，近期宏观环境，对降息叙事不友好，但降息窗口未全面关闭，关注三条逻辑：1.6月：美股和美债二次探底，会加速美伊谈判和霍尔木兹海峡重开，一旦油价回落，加息叙事的前提或将松动。2.三季度：就业数据如何看待，不取决于其自身，通胀才是判官，只要核心CPI保持稳定，降息的希望之火就不会完全熄灭。3.下半年：K型分化下，若消费继续低迷，联储对就业的诉求，或不满足于失业率企稳，而是更大幅度的下降，降息仍是潜在选项。
中信建投证券分析师指出，当前市场对加息预期反应过度，但实际加息的可能性不大。宏观环境虽对降息叙事不利，但降息窗口尚未完全关闭。分析师关注三条逻辑：一是若地缘政治紧张局势缓解导致油价回落，将削弱加息的理由；二是第三季度就业数据的重要性将取决于通胀数据，核心CPI稳定仍为降息保留空间；三是若下半年消费持续疲软，美联储可能需要更大幅度地降低失业率，从而使降息成为一个潜在选项。
此分析有助于投资者理解当前宏观经济环境下，美联储货币政策的潜在走向，从而更好地规避市场波动风险。
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