A股分步并购模式兴起，2025年后多家公司采用
新主先以“协议转让+表决权安排”低成本拿下控制权，随后在一年内迅速注入优质资产，完成类并购转身。当下A股市场，一种标准化的资本运作模式——“分步并购”正悄然流行。Wind统计数据显示，2025年以来，共计十余家公司实施了“分步并购”的资本运作，相关公司从控制权变更到资产注入预案披露，平均时间间隔为4.6个月。 多位产业专家在接受采访时表示，这种“分步并购”模式的流行，本质上是A股并购重组市场在监管导向变化与资本效率追求双重驱动下的产物。其核心特点在于实现了“控制权获取”与“资产整合”的分离与高效衔接。但是该模式“小股控大公司”的结构天然存在治理缺陷，需要引起重视，尤其是中小股东利益受损风险。（证券时报）
近期A股市场出现一种新型资本运作方式，即通过协议转让和表决权安排获取控制权，随后快速注入优质资产。Wind数据显示，2025年以来，已有十余家公司实施此类操作。此类模式在控制权变更与资产注入之间平均间隔约4.6个月。业内专家指出，该模式是监管变化与资本效率需求共同推动的结果。其特点在于将控制权获取与资产整合分开并高效衔接。然而，该模式可能带来治理问题，需关注中小股东权益风险。
分步并购模式的兴起反映了A股市场在监管和效率双重影响下的变化，需关注其潜在风险。
📌 Kaynak
Bu özet China kaynağından otomatik derlenmiştir. Tamamı için orijinal habere gidin.
Orijinal haberi oku →News AI World — Mobil uygulama
Bu haberleri 45 dilde, anlık çeviriyle cebinde. Erken erişim için Gmail adresini bırak.